证券时报记者 胡飞军

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在证券行业整体缩编之下，券商分析师队伍仍在逆势扩容。

截至昨日，今年以来证券公司从业人员已减少3400多人。与此同时，券商分析师继续扩容，达到4343人，今年以来增长了271人。

证券时报记者注意到，头部券商研究所基本处于稳定扩张状态，超过百名分析师的大所已达12家，人数最多的为中金公司，分析师有259人。

与此同时，中小券商研究所暗流涌动，德邦证券、华金证券、华福证券等上半年分析师新增人数达两位数，方正证券流失的分析师则超过两位数。

业内人士认为，在全面注册制背景下，头部券商研究所地位愈发重要，既承担卖方责任，还要在内部对投行、投资等业务赋能。而中小券商受到业绩牵连，出现降薪或者股东变动等因素影响，分析师“跳槽”流动加快。

分析师队伍大幅扩容

据东方财富Choice数据，截至昨日，在今年上半年证券行业降薪背景下，证券从业人员出现离职潮。目前，最新人数近35.1万，较年初减少3434人。身处其中的券商分析师却在增长，达到了4343人，较年初增长了6.7%。

对比最近3年的数据可发现，证券分析师数量去年以来呈现加速上升态势。2020年末分析师人数为3610人，2021年末为3555人，2022年末数量突破4000人大关，达到4072人，今年上半年进一步增至4343人。

从分析师人数排名来看，进入百名分析师“俱乐部”的券商有12家，合计人数达到1699人，占全行业的39.12%。其中，中金公司人数上与其他券商相比，保持着绝对优势。

分析师人数排名前12家的券商为：中金公司、中信证券、国泰君安、兴业证券、广发证券、海通证券、申万研究所、长江证券、华泰证券、中信建投、国信证券和招商证券。其中，排名前三的中金公司、中信证券和国泰君安分析师人数分别为259人、179人和155人。

从人数变化看，上述12家券商，除申万研究所减员6人之外，其他11家券商上半年人数基本上处于增长状态。其中，中金公司分析师扩容最多，上半年增长了36人；其余兴业证券、华泰证券和国泰君安，分别增长15人、11人和10人。

“现在的研究所，除了传统的卖方研究业务，还需要配合公司战略，切入公司其他业务发展之中。”一家大型券商研究所所长对证券时报记者表示，研究所需要与公司的投行业务、投资业务、衍生品业务等协同赋能，给其他业务板块提供智库和研究等支持。

为了稳定队伍，上述研究所所长表示，扩容的分析师主要通过招聘应届毕业生来培养，目前该研究所拥有多名90后首席分析师。

中小券商暗潮涌动

除了头部券商分析师继续扩容，中小型券商则在暗流涌动，既有分析师两位数扩容的研究所，也有减员两位数的研究所。

据证券时报记者统计，有6家中型券商上半年扩招了两位数的分析师，分别为德邦证券、华金证券、东吴证券、东北证券、华福证券和国海证券，增加人数分别为：16人、15人、14人、13人、13人和10人。

证券时报记者注意到，上述6家券商除了东北证券、东吴证券，其余4家券商研究所2021年以来，都相继更换了研究所所长。

具体而言，2021年2月，原红塔证券研究所所长任志 强转任德邦证券研究所所长；2021年12月，原方正证券研究所所长杨仁文入职国海证券，出任研究所所长；2022年6月，原西南证券研究发展中心总经理周励谦，加盟华福证券担任研究所所长；2022年12月前华西证券研究所副所长、电子首席分析师孙远峰加盟华金证券出任研究所所长。

方正证券

分析师流失较多

值得一提的是，今年更换研究所所长的方正证券研究所，成为今年上半年分析师流失最多的券商研究所。截至昨日，东方财富Choice数据显示，方正证券研究所分析师人数为40人，较今年初的53人减少13人。

据了解，今年5月，天风证券研究所原副所长刘章明出任方正证券研究所所长。刘章明此前接受媒体采访时表示，“证券公司要更加注重内生培养体系的建立，只有源源不断的新人冒出来，才能够在竞争中形成强大的后备军，不担心个别人员的流动带来的扰动。”

今年5月26日，方正证券原首席策略分析师燕翔宣布加盟华福证券担任首席经济学家，方正证券则从广发证券挖来策略分析师曹柳龙出任首席策略分析师，并表示方正证券策略团队将继续招兵买马。

值得一提的是，另一位天风证券研究所原副所长杨诚笑，也在今年5月底宣布加盟五矿证券，出任五矿证券研究所所长。同时，五矿证券也发布分析师招聘公告，希望招揽新材料行业首席分析师、新能源行业首席分析师、金融行业首席分析师、宏观策略行业首席分析师等。

“现在监管部门对研究业务管理从严，研究所内部分析师也越来越卷，一些在行业内有名气的首席分析师看到好的机会就会选择跳槽‘自立门户’成为所长。”一位华南中小券商研究所所长对证券时报记者说。

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